股权投资真的那么容易吗?投资前先看10个问题

日期:2019-09-18 10:39:46

     股权投资,追随热点往往也是同样的道理,当热量已经充斥整个圈子的时候,一种叫泡沫的东西往往随之催发出来。看着滴滴打车和uber起来了,冒出很多xx打车;看着人人都在谈生鲜物流、外卖app,很多人就去投o2o;看着游戏、电商网红,大家又都去投文娱行业。如果是在这个时候才开始做打算,最好的时机可能已经错过了。投资有两种选择:熟悉的行业和新兴的行业。有无数投资牛人告诉我们投资“只投熟悉的行业和熟悉的人”,就像我们在就业咨询时,得到的答案往往是“去做自己最喜欢做的事情”。但这其中存在着两难困境,熟悉和感兴趣的未必有好机会,而新兴的热点行业则可能不熟悉。无论选择哪种,都建立在行业理解这一基本点上。 事实上,大部分股权投资人都高估了自己对于行业的理解。至少,如果投资人没有考虑清楚下面三个问题,很难说他对于这个行业有深刻的理解。

                                             

     行业三问① 这个行业的成长天花板在哪里,成长的持续性如何?② 这个行业的竞争结构如何?③ 这个行业对潜在进入者的门槛如何?混圈子,选项目分析行业虽然关键,每个人只要依据一定的方法都可以做到。但找项目就未必了,就像你投简历未必有机会去面试,去面试了未必能入职一样,选对了行业不一定能够接触到最好的项目。所以投资人最核心的能力,就是接触到好项目的能力。甚至可以说,混圈子应该是投资人的一种基础性标配能力。

 

     目前的股权投资项目源,无非就是亲友推荐、财务顾问推荐、各种孵化器、路演、还有找上门来的自荐毛遂等等。这其中,好的项目大多来自于特定的圈子,所以大公司、好高校、企业家社群的创业集群效应非常明显。混对了圈子,还要去区分项目好不好,怎么做?至少有两条标准:第一,有没有什么事情它能做到,别人做不到,这是一种差异化竞争优势,决定了利润率高低和趋势。除了行业产品之外,这一点可以来源于企业的能力,小公司是看创始人和高管团队,而大一些的公司则是看机制和文化。这就像是赛车,就算选好了赛道,车本身、赛车手、车队形式也都很重要,在不同的阶段起决定性作用。第二,这一类事情,还可以重复、持续、不停地做,这是一种维持差异化竞争优势的能力,决定了增长速度和可复制性。

 

     企业三问① 到哪些圈子可以找到好的项目?② 它能做到哪些别人做不到的事情?③ 这些事情,它能重复、持续地做吗?谈条件,做决策每个找工作的人,在谈薪酬待遇时都很纠结,投资也一样。这种纠结体现在,要说服自己和小伙伴进行投资。在优质项目供不应求的情境下,还得说服创业者接受投资,还得确定双方都满意的入资额度、股权比例和约束性条件。这个过程牵扯到决策流程、决策机制以及决策依据,每个环节都会延伸出很多问题。决策的标准是什么?选公司到底是选团队,选选手还是选赛道?idea和人哪个更重要?这些问题已经成了创投界总会存在的争议。优秀的人总会找到好市场,但团队和领头人的战略视野和领导能力如何,项目目前的营收和利润如何,在业内的发展趋势如何,这些具体的要素如何去判断,并以此作为投资决策的依据,是最考验人的。

 

     决策两问① 投资决策时,最看重的依据是什么?② 股权和约束性条件,应该如何设立?忙投后,善退出终于把钱投进去了,但你以为投完了一个项目就可以松口气了?没这么容易,就像你找完工作、签完合同就以为未来一帆风顺一样天真。企业财务、治理规范、透明运作,还会有一大堆的问题等着你。好的时候,水乳交融;不好的时候,反目成仇。如何做到“只帮忙,不添乱”,是一件非常难的事情。往往,你觉得你为公司的运营操碎了心,却反而被认为帮了倒忙。更好的方式,是在需要帮忙的时候及时现身,如果创业者期望你不要插手,那就放手。当你决定投资他的时候,你的认知基础应该是他(她)比我更了解自己的事业。就像每一份工作都应该有一个长远的规划,计划好职业的终点一样。

 

     投资的项目做大了,还要考虑选择什么时机退出、如何退出。目前的退出渠道和从前差不多,首推ipo,这是价值最大化的选择。但路没变, 路上跑的车却多起来了。如果ipo希望渺茫,并购也是一条途径。至于什么时候退出?以新三板为例,很多投资人刚一挂牌就卖掉了股权。但其实很多新三板公司还有很大的成长空间。这里涉及到第一个问题,这个行业的周期律如何。事实上,很多企业都需要7到10年才能达到一个高速价值创造的时期,所以退出时机也是一个见仁见智的选择,还需要根据具体的投资期望来判断。

 

     投后两问① 如何做到“只帮忙,不添乱”?② 哪个时间是合适的退出时机?其实,股权投资就是这么一回事,和找工作一样:在好行业中选择好公司、好职位,谈妥工资后付出自己的努力,最后在合适的时机跳槽。唯一的不同是,前者投入的是资本,后者投入的是时间和青春。资本投入失败了还有再来过的时间,时间一旦耗出去,就回不来了,从这个角度上讲,股权投资还没有找工作难呢。

【原创声明】本篇文章为本站原创,任何单位或个人未经本站书面授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表。否则本站将依法追究其法律责任

最新文章